1. Descripción general
La evaluación del panorama financiero presenta un panorama completo de las fuentes y tipos de financiación existentes y sus respectivas contribuciones al desarrollo sostenible. Junto con la evaluación de las necesidades de financiación (que se centra en el lado de la demanda), apoya la identificación de las brechas de financiación VENTILADOR 1
Como se destaca en la Agenda de Acción de Addis Abeba, existe una amplia gama de recursos, públicos, privados, nacionales y externos, que pueden ayudar a promover las prioridades nacionales de desarrollo sostenible. Sus funciones son diferentes y no suelen ser sustitutivas, pero todas pueden contribuir al logro de los ODS. Las entradas de remesas, por ejemplo, no pueden compensar una disminución de la asistencia para el desarrollo desde la perspectiva del presupuesto nacional. Sin embargo, pueden apoyar el consumo de los hogares, la educación y la salud, así como la inversión en las pymes y, por lo tanto, ayudar a alcanzar las prioridades del desarrollo sostenible.
2. El valor de financiar las evaluaciones del paisaje
La financiación de las evaluaciones del paisaje dentro de un INFF puede ayudar a los responsables políticos a:
Obtenga un mejor comprensión de los tipos y volúmenes de financiación gastados o invertidos actualmente en el país y sus respectivas contribuciones a las prioridades del desarrollo sostenible;
Identificar oportunidades movilizar mayores volúmenes de financiación y/o aumentar el impacto de los recursos existentes en el desarrollo sostenible;
Evalúe el sostenibilidad de la financiación actual, y señalar los principales riesgos o limitaciones subyacentes;
Evalúe el eficiencia de las finanzas públicas actuales e identificar las posibilidades de reasignación;
Amplíe la enfoque de las estrategias de financiación desde la financiación pública hasta el uso de políticas públicas para aprovechar las contribuciones de una gama más amplia de fuentes e instrumentos de financiación;
Sensibilizar a las autoridades que rigen los diferentes tipos de financiación sobre sus respectivos impacto en el desarrollo sostenible;
Aumentar el conocimiento y la comprensión de cuestiones de financiación específicas de cada país más allá de los expertos y los responsables políticos centrados en la financiación, a entidades coordinadoras y no especializadas.
El análisis del panorama financiero debe analizarse junto con otros elementos del componente fundamental de evaluación y diagnóstico del INFF. En combinación con los resultados del análisis de las necesidades de financiación, los riesgos y las restricciones vinculantes, una evaluación del panorama puede ayudar a los gobiernos a priorizar los cambios y reformas de las políticas en los diferentes ámbitos de la política de financiación.
3. Alcance y limitaciones
El análisis del panorama financiero implica (i) una evaluación integral de todos los tipos de financiación (pública y privada, nacional y externa) y sus tendencias, y (ii) un análisis desagregado de su disponibilidad para las prioridades de desarrollo identificadas a nivel nacional y los ODS. VENTILADOR 2 La tabla 1 establece los tipos de financiación que se incluirán, los actores relevantes y los ejemplos de las contribuciones que hacen a los resultados del desarrollo. Los flujos de financiación difieren en sus características y mandatos, y en la figura 1 se muestran con más detalle sus respectivas contribuciones a los resultados del desarrollo sostenible.
Hacienda pública incluye los ingresos y los impuestos del gobierno, los préstamos públicos (concesionales y no concesionarios) y la cooperación para el desarrollo (AOD, cooperación Sur-Sur, cooperación triangular y otros flujos oficiales pertinentes) como fuentes de financiación pública, y el gasto e inversión públicos (presupuestos e inversiones extrapresupuestarias, como las empresas estatales y los bancos nacionales de desarrollo). La financiación pública está motivada por objetivos de política pública (como la equidad, la eficiencia de la asignación y la estabilización) y contribuye directamente al progreso en la educación, la salud, la protección social y otras prioridades del desarrollo sostenible. Ciertos instrumentos de financiación pública (como los bonos verdes) comprometen directamente los recursos prestados para inversiones ecológicas o sostenibles.
Financiación privada cubre las inversiones directas (nacionales y extranjeras) y cómo se financian (financiación mediante capital y deuda de fuentes nacionales e internacionales). Está orientado principalmente a los beneficios. Hace contribuciones vitales al desarrollo sostenible, por ejemplo, mediante la creación de empleo, el crecimiento y el pago de impuestos que aumentan el espacio fiscal, así como mediante inversiones directas en sectores como la agricultura, la industria, la tecnología, la infraestructura, la energía y otros. Sin embargo, la inversión privada no siempre está alineada con el desarrollo sostenible; las políticas públicas tienen un papel crucial que desempeñar teniendo en cuenta las ventajas y desventajas y alentando una fuerte alineación con las prioridades nacionales identificadas.
Tabla 1. Descripción general del alcance: tipos, flujos, actores, resultados
Hay un componente más pequeño de financiación privada, incluidos los inversores de impacto (que invierten para lograr tanto retornos financieros como impactos no económicos) y la filantropía, que es no comercial. Aunque está creciendo, la inversión de impacto sigue siendo pequeña en comparación con otros flujos financieros VENTILADOR 3, pero aun así puede tener un impacto significativo, según el proyecto. La filantropía a menudo, aunque no en todos los casos, se alinea con los objetivos de las políticas públicas y las prioridades nacionales.
Financiación combinada, que combina financiación pública y privada VENTILADOR 4, es particularmente útil cuando las inversiones privadas no son competitivas desde el punto de vista del riesgo-rendimiento, sino que tienen efectos indirectos positivos en el desarrollo sostenible, por ejemplo, en áreas de infraestructura (figura 1) o en el desarrollo de nuevos mercados.
Remesas son una fuente de ingresos para los hogares, pero vale la pena destacarlos en una evaluación del panorama porque brindan acceso a divisas extranjeras y, por lo tanto, también respaldan la balanza de pagos de un país. Las remesas pueden satisfacer las necesidades de los hogares, incluido el gasto en educación y salud, y también pueden utilizarse para apoyar la inversión en empresas familiares, como las pymes. Por lo general, son menos cíclicos que muchos otros flujos de balanza de pagos (con la notable excepción de las crisis mundiales como la COVID-19). También se solicitan bonos de la diáspora, que son instrumentos de préstamo del gobierno dirigidos específicamente a la diáspora. Sin embargo, hasta la fecha ha habido pocos casos de emisión exitosa de bonos de la diáspora.
En todos los casos, las políticas y acciones públicas (a nivel nacional e internacional) establecen el entorno propicio que determina la forma en que los flujos de financiación contribuyen a las prioridades de desarrollo.
Figura 1. La continuidad de la financiación pública y privada y los medios no financieros para lograr el desarrollo sostenible
La figura es solo para fines ilustrativos y el tamaño de las cajas no es representativo de las magnitudes de los flujos. Fuente: Informe sobre la financiación para el desarrollo sostenible de 2016
La cobertura y la comparabilidad de los datos son un desafío y una limitación comunes a la hora de financiar las evaluaciones del panorama. Un análisis exhaustivo requiere datos de una amplia gama de fuentes. Sin embargo, los datos requeridos, especialmente sobre la inversión privada nacional, la inversión y el gasto de las entidades públicas, las ONG y la financiación filantrópica, pueden ser parciales o no estar disponibles. Del mismo modo, no siempre es posible medir el impacto de los flujos de financiación, es decir, vincular los datos sobre los flujos de financiación con los resultados. En el recuadro 1 se presentan los desafíos más comunes, y en la sección 4.2 se exponen las medidas que se pueden tomar para abordar o reducir el impacto de muchos de estos desafíos.
Los desafíos más comunes a los que se enfrentan los países que emprenden un análisis del panorama financiero se pueden resumir de la siguiente manera:
Falta de datos sobre ciertos tipos de financiación, en particular la inversión privada nacional, el gasto y la inversión de las ONG, las organizaciones filantrópicas y las organizaciones filantrópicas y, en algunos contextos, el gasto y la inversión de las entidades públicas; o falta de comparabilidad con las fuentes internacionales de datos
Dificultades para vincular los flujos con los resultados del desarrollo sostenible o las prioridades temáticas, como la igualdad de género, por ejemplo, las limitaciones en los datos desglosados por sexo/género
Riesgo de doble contabilización cuando no se pueden explicar las superposiciones entre datos de diferentes fuentes
Falta de datos oportunos sobre ciertos tipos de financiación, especialmente en tiempos de cambios rápidos (como los que están experimentando los países como resultado de la pandemia de la covid-19)
Dificultades a la hora de proyectar las tendencias futuras de financiación
4. «Cómo»: financiar las evaluaciones del paisaje en la práctica
La figura 2 establece los pasos principales para llevar a cabo una evaluación eficaz del panorama financiero dentro de los INFF. Incluyen una evaluación del panorama financiero agregado (financiación pública, privada, nacional e internacional); un análisis del uso de la financiación para los diferentes sectores y prioridades de desarrollo (para crear una base de referencia sobre los flujos y las brechas de financiación existentes); y los enlaces a las evaluaciones de los riesgos y las restricciones vinculantes.
Las consultas con las partes interesadas pertinentes, como las que se enumeran en la tabla 1 del componente 1 Evaluación y diagnóstico: descripción general, deben complementar el análisis de datos cuantitativos, especialmente cuando existan lagunas en los datos y/o cuando la experiencia práctica local pueda ofrecer información para explicar las tendencias y las asignaciones de financiación.
Figura 2. Guía paso a paso
Paso 1: Evaluación agregada del panorama financiero
El análisis agregado evalúa la escala y las tendencias de la financiación pública, privada y externa disponible para las prioridades nacionales, y busca identificar las principales oportunidades y desafíos de financiación. Ayuda a los responsables políticos a obtener una imagen holística que respalde la priorización en las diferentes áreas de financiación y pueda servir de base para la estrategia de financiación. Preguntas como las que se enumeran en la figura 2 pueden ayudar a centrar el análisis y a presentar las conclusiones en formatos accesibles para las entidades coordinadoras y no especializadas.
La sección 4.3 y la tabla 3 ofrecen una visión general de las herramientas ofrecidas por la comunidad internacional para respaldar esta evaluación. Incluyen: herramientas integrales, como las evaluaciones de la financiación del desarrollo (DFA) del PNUD y las calculadoras visuales interactivas de costos de los ODS, los simuladores de financiación de los ODS, los solucionadores de la financiación de los ODS, los estimadores de brechas en la financiación de los ODS y el conjunto de herramientas sobre interrelaciones entre los ODS. También incluye herramientas más específicas, como los análisis de las políticas de inversión de la UNCTAD o el análisis de sostenibilidad de la deuda del FMI; herramientas específicas para cada sector, como el diagnóstico de los países que financian la salud de la OMS; y herramientas transversales, como el diagnóstico de la financiación climática y la presupuestación con perspectiva de género, y las revisiones presupuestarias basadas en el riesgo de desastres.
Escala y combinación de financiación y tendencias principales
Hacienda pública. Las finanzas públicas están bajo el control directo de los responsables políticos y pueden destinarse a inversiones en las prioridades nacionales y los ODS. La cuenta fiscal ofrece un panorama completo de los ingresos, los gastos y la financiación (préstamos) del sector público, e incluye datos sobre las principales fuentes de financiación pública (por ejemplo, los impuestos, las tasas y otros ingresos no tributarios; las subvenciones, como la AOD dentro del presupuesto; y los préstamos públicos de fuentes nacionales y externas). La figura 3 muestra un ejemplo del gasto y la financiación del gobierno en Sierra Leona, sobre la base de una evaluación del artículo IV del FMI.
Más allá de estos recursos bajo el control directo del gobierno, otros tipos de financiación pública para financiar los objetivos de las políticas públicas incluyen la AOD extrapresupuestaria y otros tipos de cooperación para el desarrollo, y el gasto y las inversiones de las empresas estatales (EPE) y los bancos nacionales de desarrollo (BND). Las empresas estatales y las BND pueden ser actores importantes en sectores clave del desarrollo sostenible (como la energía y el agua y el saneamiento). Su combinación de financiación, incluida su relación con el gobierno central, debe considerarse como parte del análisis del panorama financiero del país. En muchos países, los BND desempeñan un papel importante, debido a los mandatos explícitos de desarrollo y a su capacidad para financiar directamente los objetivos de las políticas públicas. Los datos sobre estas instituciones públicas pueden obtenerse de varias bases de datos nacionales o internacionales (véase el cuadro 2 de la sección 4.2) y pueden complementar los datos de la cuenta fiscal para ofrecer un panorama completo del aspecto de las finanzas públicas en la evaluación del panorama financiero.
Figura 3. Financiamiento del gasto público (en porcentaje del PIB): un ejemplo de Sierra Leona
Fuente: Consulta del artículo IV del FMI en Sierra Leona, 2019
Financiación privada. Los responsables políticos también pueden tomar medidas para movilizarse y alinear mejor las existentes inversión privada con prioridades de desarrollo sostenible y aumentar la envolvente de financiación privada. La financiación privada depende en gran medida de la evolución macroeconómica más amplia y es más compleja de analizar, a menudo con datos más limitados, en comparación con la financiación pública analizada anteriormente. Podría considerarse una amplia gama de indicadores para evaluar el desarrollo del sector financiero y su capacidad para financiar inversiones en el desarrollo sostenible.
En términos de inversión real o directa, muchos países no recopilan datos exhaustivos sobre la inversión total de las empresas nacionales, por lo que es posible que sea necesario utilizar valores sustitutivos como estimación. La formación bruta de capital fijo privado captura las adiciones del sector privado al stock de capital de una economía y se suele utilizar como indicador de la inversión privada. Esto incluye tanto la inversión directa nacional como la inversión extranjera directa (IED) totalmente nueva.
En términos de flujos financieros, el crédito interno al sector privado es un indicador de las fuentes de financiación nacionales. La inversión nacional también puede financiarse externamente mediante préstamos externos privados. Los flujos de IED también incluyen un elemento financiero, por ejemplo, los préstamos intraempresariales. (véase también la figura 5). Los flujos transfronterizos de acciones de cartera también son cuantificables y representan principalmente transacciones en el mercado secundario en las bolsas de valores nacionales.
Además, los indicadores del tamaño del sector financiero (por ejemplo, el valor de los activos financieros, los depósitos bancarios,% del PIB), la estructura (por ejemplo, la participación de los activos en manos de bancos, entidades no bancarias y mercados financieros, como se muestra en la figura 4), la amplitud (por ejemplo, la inclusión financiera) y la profundidad (por ejemplo, la disponibilidad de financiación a largo plazo) pueden arrojar luz sobre el papel del sector financiero como fuente y mecanismo para canalizar los recursos hacia la inversión. También pueden señalar áreas de riesgo y/o desafíos que pueden informar las evaluaciones de riesgos y restricciones vinculantes, respectivamente (consulte la guía de los componentes 1.3 y 1.4).
Figura 4. Estructura del sistema financiero (en porcentaje del total de activos financieros): un ejemplo de Tailandia
Fuente: Informe nacional núm. 19/318 del FMI (octubre de 2019) Programa de evaluación del sector financiero de Tailandia. Notas: Instituciones financieras nacionales: instituciones financieras no bancarias; instituciones financieras financieras especializadas
Algunos tipos de financiación privada tienen un mandato de desarrollo más explícito y pueden rastrearse por separado: incluyen los flujos de financiación privada que se apoyan o incentivan directamente a través de la financiación pública y los instrumentos de combinación, la inversión de impacto del sector privado y la financiación privada no comercial, como el gasto filantrópico y las actividades de las ONG. En algunos contextos, la financiación comunitaria también desempeña un papel, por ejemplo, en la prestación de servicios en el sector del agua. Si los datos no están disponibles de forma centralizada, fundación u ONG asociaciones puede arrojar luz sobre la escala y el uso de este tipo de financiación, y debe consultarse como parte de la evaluación del panorama financiero.
Las finanzas islámicas también pueden desempeñar un papel importante en el panorama financiero. En los contextos pertinentes y a la luz de principios bien alineados con los ODS, este papel debe destacarse en la evaluación y puede ser relevante para el análisis de las finanzas públicas y privadas. Por ejemplo, en febrero de 2018, el Gobierno de Indonesia emitió el primer sukuk verde soberano del mundo (bono islámico) en apoyo del compromiso del país de combatir el cambio climático. Herramientas como el zakat, la sadakah y el waqf pueden considerarse como parte del análisis de la financiación privada, por ejemplo, junto con la financiación filantrópica.VENTILADOR 5
Pintar un cuadro global. Debido a sus propiedades y mandatos únicos, los diferentes tipos de financiación pública y privada no pueden sumarse de manera útil en un solo número global; son complementos y, a menudo, no pueden sustituirse entre sí (consulte la sección 3 anterior). Como se indica en la sección 4.2, las limitaciones de datos también pueden aumentar el riesgo de doble contabilización. Sin embargo, comparar su escala y sus tendencias puede ayudar a los responsables políticos a comprender la dinámica y las interconexiones entre la financiación pública y privada, y proporcionar una base para identificar los desafíos y las oportunidades de financiación más pertinentes. También pueden proporcionar una primera aproximación de las brechas de financiación, que se detallan a nivel sectorial (véase el paso 2 más adelante).
La figura 5 ofrece una ilustración de un panorama financiero agregado, utilizando Mexico como ejemplo. Incluye un panel sobre el panorama de las finanzas públicas, tanto el gasto público como las fuentes de financiación pública; un panel centrado en las macroeconomías sobre la tasa de ahorro e inversión nacionales y la inversión privada en particular, y dos paneles sobre los diferentes tipos de financiación privada nacional y extranjera para financiar la inversión. Todos los flujos se expresan como un porcentaje del PIB, lo que proporciona una instantánea de su escala relativa y muestra, por ejemplo, la importancia de las fuentes de financiación nacionales para la inversión privada, la mejora de los saldos fiscales debido al aumento de los ingresos tributarios y el crecimiento constante de la formación bruta de capital. Un nivel significativo de entradas de remesas proporciona una fuente potencial adicional de financiación para los hogares y las pequeñas y medianas empresas.
Figura 5. Panorama de la financiación agregada: una ilustración con datos de México
Fuente: Estrategia de financiación de los ODS: perspectiva de Bangladesh (2017). Nota: Propio significa el costo de ese ODS en particular y Syn significa la sincronización con cualquier otro ODS.
Herramientas existentes, como DFA o Financiación de transición de la OCDE los estudios de casos también llevan a cabo un análisis del panorama financiero agregado. La figura 6, por ejemplo, del DFA de Filipinas 2017, destaca el predominio de los flujos nacionales (públicos y privados), los bajos niveles de financiación comercial internacional (lo que apunta a la necesidad de fortalecer el entorno propicio para la inversión del sector privado) y el importante papel que desempeñan las remesas.
Figura 6. Panorama de la financiación agregada: un ejemplo del DFA de Filipinas
Fuente: Panorama de la evaluación de la financiación del desarrollo de Filipinas, 2017
Una visión global del panorama financiero también puede ser útil para evaluar los efectos de los choques y las crisis lo más cerca posible del tiempo real, por ejemplo, en el contexto de la pandemia de COVID-19. Los datos de alta frecuencia, cuando estén disponibles, pueden ayudar a facilitar el análisis en tiempo real e informar sobre las políticas de respuesta a las crisis y la planificación de la recuperación. Incluyen datos anuales sobre los cambios presupuestarios y el gasto en las finanzas públicas; los flujos de remesas, que el Banco Central suele supervisar mensualmente; los datos de los mercados financieros (como los datos sobre préstamos, los tipos de cambio, los rendimientos de los bonos soberanos y los flujos de inversión de cartera); los préstamos bancarios internacionales; y algunos flujos de financiación humanitaria.
Sostenibilidad de la financiación
La sostenibilidad de la posición fiscal y externa de un país —incluida la sostenibilidad de la deuda pública y externa y el acceso a divisas suficientes para financiar importaciones vitales— depende de los flujos netos a lo largo del tiempo. También deberían evaluarse las existencias críticas (saldos de deuda pública y externa, reservas de divisas) y las salidas (incluidas la fuga de capitales y los flujos financieros ilícitos), junto con una evaluación de riesgos más amplia (véase la orientación sobre la evaluación de riesgos del componente 1.3).
Conciliación de saldos y flujos. La cuenta fiscal se concilia de forma rutinaria con las acciones clave, en particular la deuda pública. Los balances del sector público también podrían interpretarse de manera más amplia para incluir no solo la deuda pública bruta, sino toda la gama de pasivos (incluidos los pasivos contingentes), así como los activos públicos. Estos balances con frecuencia no se comprenden bien, debido a las limitadas lagunas en la información y los informes. Sin embargo, aumentarían la transparencia y la rendición de cuentas, revelarían los riesgos y arrojarían luz sobre los pasivos ocultos y los activos del sector público (véase el recuadro 2). Esto último, en particular, es relevante en el contexto de los ODS: las inversiones públicas en los ODS, por ejemplo, en infraestructuras sostenibles y otros activos no financieros, crean riqueza pública, aumentan los ingresos públicos a largo plazo y apoyan el desarrollo sostenible.
La balanza de pagos se puede utilizar para conciliar los flujos de financiación externos y las variables bursátiles a fin de evaluar la sostenibilidad de la posición externa del país y sus pasivos externos.VENTILADOR 6 Los flujos de financiación reflejados en los datos de la balanza de pagos, como la inversión directa y la inversión de cartera en la cuenta financiera, la condonación de la deuda en la cuenta de capital y la ayuda y las remesas en la cuenta corriente, también se incorporan en los análisis de las finanzas públicas y privadas mencionados anteriormente. Sin embargo, analizarlos por derecho propio proporciona una perspectiva de análisis adicional útil y relevante para las políticas, capaz de arrojar luz sobre las posibles áreas de riesgo que, de otro modo, podrían pasarse por alto (consulte la guía del componente 1.3 sobre la evaluación de riesgos).
Flujos ilícitos. Los flujos financieros ilícitos no están incluidos en los flujos anteriores. Si bien estimarlos es intrínsecamente difícil debido a su naturaleza clandestina, hay varios intentos de cuantificación en curso. Las comisiones regionales de las Naciones Unidas miden los componentes de los flujos financieros ilícitos, como la facturación errónea del comercio de bienes. El Grupo de Trabajo sobre la medición estadística de los flujos financieros ilícitos, creado por la UNODC y la UNCTAD en el contexto del marco de indicadores de los ODS, está probando sobre el terreno las metodologías estadísticas para respaldar las estimaciones de los flujos financieros ilícitos a nivel nacional.
Escenarios y tendencias prospectivas. El análisis de tendencias puede revelar si los recursos críticos están aumentando, estancándose o disminuyendo. Los escenarios y las tendencias prospectivas pueden ayudar a los gobiernos a determinar si se requieren intervenciones políticas. Los riesgos identificados en la evaluación de riesgos (véase la orientación del componente 1.3) deben tenerse en cuenta al evaluar dichas tendencias futuras.
El conjunto de herramientas de financiación de transición de la OCDE (véase la Tabla 3), por ejemplo, ayuda a anticipar los desafíos que surgen del aumento de los niveles de ingreso per cápita y el acceso relacionado a diferentes fuentes de financiación. En Timor Oriental, se utilizaron escenarios prospectivos como parte de un DFA para evaluar las posibles trayectorias futuras en torno al Fondo Petrolero del país (figura 7). El Fondo es una fuente de ingresos clave, aunque limitada, para el gobierno; los escenarios con visión de futuro sirvieron de base a los debates entre los responsables políticos sobre la inversión de sus recursos, las opciones más amplias para la movilización sostenible de los ingresos nacionales y la mejora del entorno para el crecimiento del sector privado. Otros ejemplos que figuran en el paso 2 que figura a continuación muestran cómo las tendencias prospectivas también pueden utilizarse para fundamentar la estimación de las brechas de financiación a nivel sectorial.
Figura 7. Escenarios prospectivos: un ejemplo del Fondo Petrolero de Timor-Leste
Fuente: Evaluación de la financiación del desarrollo de Timor-Leste, 2019. Notas: ESI: ingreso sostenible estimado o nivel de retiros que sería sostenible indefinidamente
El análisis del balance del sector público analiza la totalidad de lo que el estado posee y debe: los activos y pasivos acumulados que el gobierno controla, como las empresas públicas, los recursos naturales y los pasivos por pensiones. De este modo, ofrece un panorama completo de la riqueza pública y, al mismo tiempo, permite identificar los desequilibrios y evaluar la resiliencia de las finanzas públicas. Además, el análisis intertemporal del balance —que combina la riqueza actual y los ingresos y gastos futuros— puede proporcionar información sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas y complementar otros análisis de escenarios y tendencias prospectivas mencionados anteriormente.
Solo unos pocos países (incluidos Australia, Nueva Zelanda y el Reino Unido) gestionan el patrimonio público utilizando sus balances. Esto les permite mejorar la gestión de los activos y maximizar la eficiencia y la rentabilidad de los activos públicos, así como identificar y gestionar los riesgos fiscales derivados del balance o de crisis externas (véase también la evaluación de riesgos BB1.3). Tener en cuenta tanto los activos como los pasivos de manera más general mejora la base empírica para las decisiones de inversión pública y también puede servir de base para las evaluaciones de la sostenibilidad de la deuda.VENTILADOR 7 El Informe del Monitor Fiscal del FMI de 2018 presenta este enfoque analítico en detalle y lo aplica a una serie de países (desde EE. UU. y Noruega hasta Gambia y Indonesia). Extrae algunas lecciones comunes y muestra cómo las economías con balances del sector público más sólidos experimentan recesiones menos profundas y se recuperan más rápidamente después de las recesiones económicas, principalmente como resultado de un mayor margen para la política fiscal anticíclica.
Fuente: Monitor fiscal del FMI (2018): Gestión del patrimonio público; disponible en: https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018
Objetivos nacionales y comparaciones entre pares
La comparación de las tendencias actuales de la financiación pública y/o privada con las metas específicas que los propios países puedan haberse fijado puede ayudar a identificar las áreas prioritarias de acción: para la movilización de recursos adicionales o para un uso más eficiente de los recursos existentes. Las comparaciones internacionales también pueden ayudar a identificar las áreas de financiación que están subexplotadas, en las que los desafíos subyacentes pueden ser la limitación de los flujos, y que podrían dar lugar a la disponibilidad de financiación adicional (ya sea mediante el aumento de la eficiencia o mediante nuevos flujos).
Por ejemplo, en el contexto del Filipinas«El DFA y los niveles de IED en las economías homólogas se utilizaron como base para el diálogo sobre las posibles opciones para fortalecer el entorno propicio para la inversión privada (figura 8a). Como parte de la consulta del artículo IV del FMI de 2019 en Guyana, se utilizaron los indicadores de acceso financiero en los países homólogos (figura 8b) para considerar las medidas destinadas a mejorar aún más la inclusión financiera en el país. El Panel de financiación de transición de la OCDE proporciona una evaluación rápida de los principales flujos de financiación y permite identificar países homólogos adecuados para comparar el desempeño nacional, utilizando datos sobre estadísticas clave como el PIB, el INB per cápita, la población y el índice de capital humano.
Figura 8a. Ejemplos de comparación entre pares: los volúmenes de IED en Filipinas en comparación con otros países de la ASEAN-5
Fuente: Panorama de la evaluación de la financiación para el desarrollo de Filipinas en 2017
Figura 8b. Ejemplos comparativos entre pares: el acceso financiero en Guyana comparado con otros países de la CARICOM (número por cada 100 000 adultos)
Fuente: FMI, Informe del personal encargado de la consulta del artículo IV de Guyana de 2019
Paso 2: Asignación y uso de la financiación, brechas de financiación y vínculos con los resultados del desarrollo sostenible
Un panorama más desagregado de las asignaciones y el uso actuales del financiamiento permite a los responsables políticos comprender mejor su impacto y la forma en que contribuyen (o socavan) el logro de las prioridades nacionales de desarrollo identificadas. También proporciona una base de referencia para calcular las brechas de financiación, por ejemplo, a nivel sectorial o programático. Ayuda a responder a las siguientes preguntas:
¿Qué tan alineado está el financiamiento actual (tanto público como privado) con las prioridades nacionales de desarrollo sostenible?
¿Cómo se asignan los recursos a las principales prioridades temáticas, sectores y ubicaciones subnacionales?
¿Cuáles son las brechas en la financiación?
¿Dónde podría orientarse mejor la financiación a las prioridades nacionales de desarrollo?
Existen herramientas para apoyar los esfuerzos de los países en este tipo de análisis desagregados. Las herramientas de monitoreo basadas en los resultados, cuando existen, pueden facilitar el mapeo y el monitoreo de los vínculos entre la financiación y los resultados, incluso en relación con las prioridades temáticas intersectoriales, como el género. Los datos financieros desagregados pueden compararse con los resultados u otros datos descriptivos, por ejemplo, comparando las emisiones de carbono por sector o industria con las tendencias de los préstamos o la inversión extranjera en esos sectores. El análisis de los datos desglosados por sectores y ubicaciones subnacionales puede arrojar una idea de hasta qué punto las áreas estratégicas clave carecen de recursos suficientes; si se comparan los gastos actuales con los de capital, se pueden detectar posibles áreas de falta de inversión.
El paso 2 requiere una recopilación y un análisis de datos exhaustivos. En lugar de realizar un mapeo exhaustivo, las áreas prioritarias de análisis podrían determinarse, por ejemplo, en función de: las preferencias gubernamentales (por ejemplo, las prioridades temáticas para reconstruir mejor); las tendencias de las necesidades de financiación (por ejemplo, las áreas en las que los requisitos de financiación son más importantes); las tendencias de financiación (por ejemplo, los resultados a los que pueden contribuir los tipos de financiación en rápido crecimiento); u otros factores.
Uso de herramientas de seguimiento basadas en los resultados
Las estructuras de monitoreo basadas en programas o en el desempeño pueden usarse para vincular el gasto presupuestario con las áreas de resultados. Los sistemas de etiquetado del gasto público pueden arrojar luz sobre el gasto destinado a prioridades temáticas transversales, como el género o el clima.
Mexico, por ejemplo, ha establecido un marco presupuestario para los ODS que vincula el gasto de sus programas presupuestarios con los ODS y las metas de los ODS pertinentes. Indonesia (Figura 9) y Pakistán han establecido sistemas de etiquetado del presupuesto climático que rastrean el gasto público relacionado con el cambio climático. Las revisiones institucionales y del gasto público climático del PNUD también se pueden utilizar para evaluar los presupuestos públicos y sus contribuciones a la acción climática. Varios países, entre ellos Ecuador y Colombia, han establecido sistemas para etiquetar el gasto público en materia de igualdad de género a lo largo del tiempo y para evaluar en qué medida los presupuestos públicos contribuyen al logro de las prioridades de género. Las revisiones presupuestarias de la UNDRR, basadas en los riesgos, pueden servir de base para evaluar las brechas en las asignaciones de financiación pública para la reducción del riesgo en todos los sectores en función del perfil de riesgo de desastres de un país, y garantizar que la financiación esté en consonancia con los objetivos de reducción del riesgo de desastres y resiliencia establecidos en los ODS y el Marco de Sendai. Compromiso con las evaluaciones de equidad utilizar el análisis de incidencia fiscal para determinar en qué medida la política fiscal (impuestos y gasto público) reduce la desigualdad y la pobreza en un país en particular.
Figura 9. Uso de herramientas de monitoreo basadas en los resultados: un ejemplo de Indonesia
Fuente: Agencia de Política Fiscal, Ministerio de Finanzas de Indonesia, Informe sobre el etiquetado del presupuesto climático de Indonesia, 2019.
También hay herramientas para evaluar la financiación más allá de los presupuestos públicos. Por ejemplo, las DFA brindan orientación sobre el análisis de las prioridades clave para recuperarse mejor de la pandemia de la COVID-19, por ejemplo, las consideraciones para una recuperación inclusiva y ecológica. Los datos sobre el apoyo oficial total al desarrollo sostenible (TOSSD) pueden arrojar luz sobre las contribuciones a los ODS de los flujos de recursos oficiales transfronterizos (incluida la AOD, otros flujos oficiales y la cooperación Sur-Sur y triangular) y de la financiación privada movilizada mediante intervenciones oficiales. VENTILADOR 8 Con respecto a las actividades del sector privado, en Filipinas, la iniciativa «Empresas transformacionales» ha mapeado las actividades corporativas en relación con los ODS, mientras que un panel de control de los ODS en Papúa Nueva Guinea se ha establecido con fines similares. El kit de herramientas de calidad de la IED de la OCDE puede ayudar a evaluar cómo la IED contribuye a las prioridades del desarrollo sostenible, como la diversificación económica o la igualdad de género. Iniciativas de monitoreo de la inversión en los ODS, como las de la CESPAP de las Naciones Unidas Panel de tendencias de inversión de los ODS también se puede utilizar para evaluar las contribuciones de diferentes fuentes de financiación a determinadas esferas de resultados en materia de desarrollo sostenible.
Desagregar los datos por sector
Analizar la distribución de la financiación por sector puede ayudar a los responsables políticos a comprender los tipos de recursos invertidos en las prioridades temáticas o en los ODS específicos. Por lo general, los datos pueden desglosarse por sector, utilizando clasificaciones que distinguen los sectores sociales clave, como la educación, la salud y el agua y el saneamiento, y los sectores económicos, como la agricultura, la fabricación y el turismo, así como sectores como la energía y el transporte. El gasto presupuestario, la cooperación para el desarrollo y el gasto y la inversión de las empresas estatales generalmente se pueden desglosar o clasificar dentro de estos sectores. Los datos que recopilan las inversiones privadas, como la IED y la inversión nacional, suelen clasificarse por sectores económicos y productivos, lo que puede ayudar a comprender mejor la combinación de recursos que se invierten en las prioridades del desarrollo sostenible. También existen herramientas específicas para evaluar los flujos de gasto y los panoramas de financiación en sectores específicos (véase el cuadro 3 de la sección 4.3).
Diferenciar entre el gasto actual y la inversión en sectores específicos puede ayudar aún más a identificar áreas en las que, por ejemplo, hay una inversión insuficiente que puede obstaculizar el progreso en el futuro. Esto también puede determinar si las inversiones actuales son proporcionales a los riesgos emergentes y futuros, incluidos los riesgos climáticos y de desastres. El gasto presupuestario y las actividades de las empresas estatales suelen desglosarse de esta manera, al igual que los préstamos al sector privado.
Desagregar datos por ubicación subnacional
Es probable que los datos a nivel subnacional no estén disponibles para todos los tipos de financiación, pero en la medida de lo posible, recortar los datos de esta manera complementará otros análisis y ofrecerá información adicional sobre cuestiones como la desigualdad. Desde la perspectiva de las finanzas públicas, esto es particularmente valioso en los sistemas altamente descentralizados en los que la prestación de servicios clave y el gasto se realizan a nivel local. Por ejemplo, en 2018 Islas Salomón Los datos subnacionales del DFA se utilizaron para analizar las diversas formas en que se asignaba un fondo público clave a nivel de distrito electoral (figura 10); esto facilitó el diálogo sobre las estructuras de monitoreo y gestión que existían en torno al fondo.
Figura 10. Considerando el nivel subnacional: un ejemplo de las Islas Salomón
Fuente: Evaluación de la financiación del desarrollo de las Islas Salomón, 2018
Estimación de las brechas de financiación
El análisis de los niveles actuales de financiación para áreas prioritarias temáticas y transversales, como el clima y el género, los sectores individuales o las ubicaciones subnacionales, se puede combinar con los hallazgos de las evaluaciones de las necesidades de financiación (consulte la orientación del bloque de construcción 1.1) para estimar las brechas de financiación. Por ejemplo, una evaluación reciente de las necesidades en Nepal estimó una necesidad de financiación de 1,8 billones de rupias en inversión privada para el sector energético; esto se combinó con un análisis de la financiación privada disponible (480 000 millones de rupias) para producir una estimación del déficit de financiación de 1,3 billones de rupias. ¿En Camboya, los resultados de la aplicación de la herramienta OneHealth para estimar el costo de implementar el plan estratégico nacional de salud para 2016-2020 se compararon con los gastos proyectados del gobierno y los donantes en salud durante el mismo período para identificar posibles brechas (consulte la figura 11). En el caso de Egipto, las conclusiones se extrajeron de Simuladores dinámicos de financiación de los ODS de la CESPAO estima que la brecha financiera para cumplir con la Visión 2030 para el Desarrollo Sostenible del país y los planes de desarrollo sectorial ascienden a 924 000 millones de dólares (antes de la triple crisis alimentaria, energética y financiera) y que, si se tienen en cuenta las interrelaciones entre los ODS, los costos pueden reducirse en casi un 22 por ciento.
Figura 11. Comparación entre los costos proyectados y los niveles proyectados de gasto público en el sector de la salud en Camboya
Fuente: Estimación de los costos de los planes de salud con la herramienta OneHealth, Camboya.
Las estimaciones del déficit de financiación pueden servir de base para la priorización de las políticas y reformas de financiación y para la articulación de la estrategia de financiación (consulte la orientación del bloque de construcción 2). Por ejemplo, en el caso de Camboya, las conclusiones se utilizaron para considerar fuentes alternativas de financiación (por ejemplo, el pago anticipado a través del sector formal y los seguros privados) durante los años en que se observó un déficit de financiación. En Tanzania, una aplicación similar de la herramienta OneHealth, identificó una serie de posibles brechas de financiación en el sector de la salud en diferentes escenarios, lo que proporcionó pruebas útiles para la movilización de recursos de fuentes nacionales y externas.
Paso 3: Vincular el análisis del panorama financiero con otros ejercicios de evaluación y diagnóstico
El análisis del panorama financiero también arroja luz sobre los riesgos financieros y las posibles restricciones y, por lo tanto, debería informar los próximos pasos de la fase de evaluación y diagnóstico.
Enlaces a la evaluación de riesgos. Los hallazgos relacionados con los principales desafíos y oportunidades de financiación son útiles para informar el alcance y el enfoque de las evaluaciones de riesgos (consulte la guía del componente 1.3). Por ejemplo, si tipos específicos de financiación dominan el panorama financiero, los riesgos relacionados con su volatilidad pueden merecer una atención especial; o si se identifican oportunidades para movilizar financiación adicional del sector privado a través de mecanismos de financiación innovadores, la evaluación de riesgos tendría que incorporar un análisis de riesgo a nivel de instrumento para garantizar que se aprovechen de manera eficaz y sostenible.
Enlace al diagnóstico de restricciones vinculantes. La evaluación del panorama financiero proporciona una visión inicial de los desafíos subyacentes que impiden el uso efectivo y eficiente de los recursos. Por ejemplo, el análisis del gasto público a nivel central y/o local comparándolo con los indicadores relacionados con áreas de resultados particulares (véase el paso 2) puede indicar ineficiencias subyacentes, si se gastan grandes volúmenes pero se obtienen pocos resultados. El análisis de las etapas 1 y 2 también puede identificar áreas en las que los obstáculos subyacentes pueden estar impidiendo la movilización de financiación adicional y/o su alineación efectiva con las prioridades del desarrollo sostenible. Por ejemplo, los bajos niveles de inversión privada nacional pueden indicar la existencia de restricciones en los mercados financieros que limitan el endeudamiento de las empresas. Las carteras de préstamos en relación con industrias que son más o menos sostenibles desde el punto de vista ambiental, o que son más o menos inclusivas, pueden poner de manifiesto las desconexiones entre los incentivos a los que se enfrentan las empresas del sector financiero en sus modelos de negocio y las prioridades nacionales de desarrollo sostenible. Esto puede motivar un diagnóstico más detallado de las restricciones vinculantes, lo que a su vez también puede facilitar la priorización de las políticas y reformas de financiación necesarias (véase la orientación del bloque 1.4).
Las fuentes típicas de datos e información, tanto nacionales como internacionales, se enumeran en la Tabla 2. Los datos nacionales suelen proporcionar información más puntual y más granular. Las fuentes de datos internacionales se pueden utilizar para complementar las fuentes nacionales de datos y pueden ser más adecuadas para hacer comparaciones internacionales.
Tabla 2. Fuentes de datos típicas para el análisis del panorama financiero
Nota a pie de página 9: Consulte las instrucciones de presentación de informes del TOSSD y el formulario de datos del TOSSD disponibles en: http://www.oecd.org/dac/tossd/
Pueden surgir desafíos en relación con la calidad y la disponibilidad de los datos (véase el recuadro 1), tanto en términos de cobertura de los flujos como de capacidad para vincular la financiación con los resultados (por ejemplo, con respecto a los impactos de género).
Es posible que sea necesario utilizar algunos proxies cuando los datos no estén disponibles, sobre todo para la inversión comercial nacional. Muchos países no recopilan datos exhaustivos sobre la inversión total de las empresas nacionales y, en su lugar, tal vez sea necesario utilizar datos sustitutivos, como la formación bruta de capital fijo privado o los préstamos de las empresas con fines de inversión. Los datos que describen otros flujos, como las inversiones y los gastos de las ONG y las organizaciones religiosas o filantrópicas, también pueden no estar disponibles o ser limitados en los sistemas existentes.
Es posible que se necesiten medidas proactivas para recopilar datos que describan estos flujos. Información extraída del ejercicio de mapeo institucional realizado en fase de inicio puede ayudar a identificar las fuentes de datos relevantes.
Puede haber superposiciones entre los datos de diferentes fuentes, lo que aumenta el riesgo de doble contabilización. Por ejemplo, la AOD incluida en el presupuesto puede incluirse en los datos de ingresos (y/o gastos) del gobierno y en los datos de cooperación para el desarrollo. Los datos sobre los préstamos nacionales pueden superponerse con los préstamos comerciales del extranjero si los bancos nacionales financian en los mercados de capital internacionales. La AOD incluida en el presupuesto puede eliminarse de los totales de la AOD para evitar que se contabilice por partida doble la AOD incluida en las cifras del presupuesto gubernamental. Los datos de las encuestas monetarias pueden mostrar que el sistema financiero nacional ha solicitado préstamos del extranjero, que luego pueden eliminarse de los datos sobre los desembolsos de deuda del extranjero a actores privados locales.
Esta sección resume las herramientas existentes que pueden contribuir a una evaluación del panorama financiero y destaca sus vínculos con las áreas de resultados del desarrollo sostenible. Para facilitar la consulta, se clasifican según los tipos de financiación cubiertos (intersectorial, financiación pública, financiación privada).
Tabla 3: Herramientas transversales
Área de resultados de desarrollo: múltiple, según el desglose de los datos disponibles por sector/área de resultados y las prioridades identificadas por el gobierno que dirige el ejercicio.
El aspecto analítico de las DFA proporciona una imagen general del panorama financiero de un país y ayuda a identificar los desafíos y las oportunidades para una financiación más integrada y eficaz de los ODS.
Área de resultados de desarrollo: relación indirecta con áreas específicas de resultados de desarrollo sostenible/ODS.
Las consultas del artículo IV son la culminación del proceso de supervisión de los países del FMI. Los informes incluyen una evaluación de la evolución y las políticas económicas y financieras, así como un análisis de las finanzas públicas nacionales y la inversión privada y el sector financiero.
Área de resultados de desarrollo: múltiple, según el desglose de los datos disponibles por sector, que puede estar relacionado con las áreas de resultados del desarrollo sostenible/ODS
Esta herramienta permite a los usuarios realizar análisis sobre las tendencias de financiación y la combinación de financiación a nivel nacional, centrándose en los ingresos tributarios, la AOD, otros flujos oficiales (OOF), la inversión extranjera directa (IED) y las remesas. Los datos sobre estos flujos también se utilizan para evaluar la importancia relativa de la financiación pública/privada y nacional/externa, y para comparar la combinación de financiación de un país con la de países con características estructurales similares («pares»).
Área de resultados de desarrollo: múltiple. Adaptado a áreas temáticas específicas relevantes para los países en situaciones frágiles.
La metodología de la OCDE describe el proceso para desarrollar estrategias de financiación en contextos frágiles, con la identificación de las fuentes de financiación actuales y potenciales como un paso clave. El enfoque implica realizar un mapeo preliminar de los flujos y actores financieros, basado en un análisis documental, y validar y complementar dicho análisis con las partes interesadas clave.
Área de resultados de desarrollo: ODS 14 y 15/ Biodiversidad
Esta herramienta se utiliza para evaluar las tendencias y el estado actual de la financiación pública y privada de la biodiversidad, incluidos los instrumentos de financiación, los ingresos, los subsidios y los gastos relacionados con la biodiversidad. También proporciona orientación sobre cómo proyectar los gastos futuros en biodiversidad.
Área de resultados de desarrollo: múltiple. Datos desglosados por áreas de los ODS: pobreza y hambre (ODS 1 y 2); salud y educación (ODS 3 y 4); vivienda, agua y saneamiento (ODS 6 y 11); energía limpia e infraestructura sostenible (ODS 7 y 9); medio ambiente y clima (ODS 12 y 15); género, justicia y estadísticas (ODS 5, 16 y 17)
El panel de tendencias de inversión en los ODS de la UNESCAP ofrece una instantánea de los volúmenes de gasto e inversión nacionales en los países asiáticos en todas las áreas de los ODS, desglosados por gobierno, hogares, financiación reembolsable y financiación externa.
Área de resultados de desarrollo: Múltiple
Los simuladores de soluciones de financiación de los ODS ofrecen medios dinámicos para estimar los potenciales y las densidades financieras a fin de lograr las prioridades nacionales de desarrollo sostenible. Identifican las fuentes para cerrar las brechas de financiación de los ODS y sirven como módulos interactivos para proyectar las propensiones a la financiación y captar los posibles beneficios de eficiencia derivados de la optimización de las decisiones de financiación.
Área de resultados de desarrollo: Múltiple
El análisis de datos ofrece evaluaciones visuales del desempeño de la financiación nacional para el desarrollo y sirve como plataforma digital para monitorear el progreso y rastrear los patrones nacionales y regionales de financiamiento para el desarrollo en la región árabe, incluidos los principales medios financieros y no financieros de implementación de la Agenda 2030. La base de datos también proporciona un monitor de la salud financiera y hace un seguimiento de los flujos de financiación para el desarrollo.
Hacienda pública
Revisión del presupuesto basada en el riesgo de la UNDRR
Área de resultados de desarrollo: ODS 1, 11 y 13/ Reducción del riesgo de desastres, así como áreas de resultados de desarrollo sostenible más amplias que se beneficiarían de una mayor resiliencia.
La herramienta de revisión presupuestaria basada en el riesgo de la UNDRR se utiliza para revisar los presupuestos públicos de todos los sectores comparándolos con los perfiles nacionales de desastres a fin de descubrir las brechas en la asignación a la reducción y prevención del riesgo.
Área de resultados de desarrollo: relación indirecta con áreas específicas de resultados de desarrollo sostenible/ODS.
El análisis de sostenibilidad de la deuda del FMI incluye, entre otras cosas, un análisis de la carga de deuda proyectada de un país en los próximos 10 años, que puede informar sobre los principales desafíos y oportunidades en su panorama financiero general.
Área de resultados de desarrollo: relación indirecta con áreas específicas de resultados de desarrollo sostenible/ODS.
El análisis de sostenibilidad de la deuda del FMI incluye, entre otras cosas, un análisis de la carga de deuda proyectada de un país en los próximos 10 años, que puede informar sobre los principales desafíos y oportunidades en su panorama financiero general.
Área de resultados de desarrollo: ODS 9/ Industria
Esta herramienta se utiliza principalmente en la labor de asesoramiento del Departamento de Asuntos Fiscales del FMI sobre el diseño del régimen fiscal, pero también se puede utilizar para pronosticar los ingresos, lo que permite a los usuarios comparar los ingresos reales y realizados con los resultados del modelo en el análisis de la brecha fiscal.
Diagnóstico de presupuestación con perspectiva de género de ONU Mujeres
Área de resultados de desarrollo: ODS 5/ Igualdad de género
La herramienta de diagnóstico de presupuestación con perspectiva de género de ONU Mujeres se utiliza para evaluar la igualdad de género en las leyes, políticas y administración tributarias y en las asignaciones y gastos presupuestarios.
Área de resultados de desarrollo: ODS 3/ Salud
La herramienta de diagnóstico nacional de la OMS sobre la financiación de la salud proporciona un análisis exhaustivo de la situación del sistema de financiación de la salud de un país, que incluye el nivel actual, la combinación y las fuentes de financiación del sector de la salud, los patrones de gasto sanitario y las disposiciones institucionales para la financiación de la salud. También evalúa el desempeño del sistema de salud en relación con los objetivos y metas de la cobertura sanitaria universal.
Área de resultados de desarrollo: múltiple. En particular, los ámbitos de la salud (ODS 3), la educación (ODS 4) y la protección social (ODS 1) que son importantes para los niños.
Esta herramienta proporciona preguntas orientativas para las revisiones del desempeño del gasto y el análisis presupuestario para evaluar el gasto gubernamental en actividades de desarrollo de la primera infancia. También incluye consideraciones para el análisis subnacional, basado en la evaluación de los flujos financieros en el punto de prestación del servicio.
Área de resultados de desarrollo: ODS 13/ Clima
La herramienta de revisión institucional y del gasto público climático del PNUD evalúa los volúmenes de fondos de los presupuestos nacionales que se centran en las acciones climáticas e identifica las políticas fiscales relevantes que contribuyen al financiamiento climático, incluidos los incentivos fiscales y los subsidios.
Área de resultados de desarrollo: ODS 1 y 10/ Pobreza y desigualdad
Esta herramienta se utiliza para analizar el impacto de los impuestos y el gasto social en la desigualdad y la pobreza, basándose en un análisis de incidencia y un cuestionario de diagnóstico para responder a preguntas sobre: la redistribución y la reducción de la pobreza como resultado del gasto social, los subsidios y los impuestos; la progresividad de los ingresos y gastos del gobierno; y cómo se podría aumentar la redistribución y la reducción de la pobreza dentro de los límites de la prudencia fiscal.
Financiación privada
Área de resultados de desarrollo: relación indirecta con áreas específicas de resultados de desarrollo sostenible/ODS.
La herramienta del Programa de Evaluación del Sector Financiero del FMI y el Banco Mundial se utiliza para trazar un panorama completo del sector financiero de un país y analizar su estructura, fortalezas y vulnerabilidades. También se utiliza para aportar información a las consultas del artículo IV.
Área de resultados de desarrollo: múltiple, según el desglose de los datos disponibles por sector, que puede estar relacionado con las áreas de resultado del desarrollo sostenible o los ODS
Los análisis de las políticas de inversión de la UNCTAD implican la revisión del entorno político, regulatorio e institucional para la inversión; la identificación de las prioridades estratégicas de inversión coherentes con los ODS y los objetivos nacionales de desarrollo; y recomendaciones concretas. También incluye una visión general del estado de la IED en el país, centrándose en los sectores relevantes para el contexto del país.
Área de resultados de desarrollo: relación indirecta con áreas de resultados de desarrollo sostenible/ODS particulares.
La herramienta de diagnóstico del sector privado nacional de la IFC evalúa las oportunidades y limitaciones en el crecimiento del sector privado. Analiza el estado general del sector privado y la gama de oportunidades a corto plazo para la participación del sector privado, y ofrece recomendaciones sobre reformas y políticas para movilizar la inversión privada. Combina un análisis global de la economía con un análisis sectorial específico.
5. Financiamiento de las evaluaciones del paisaje en diferentes contextos nacionales
Los contextos de los países varían ampliamente, y la financiación de las evaluaciones del paisaje debe adaptarse en consecuencia:
El alcance de los sistemas de datos existentes. La cobertura de los sistemas de datos nacionales y la existencia de sistemas de datos que conectan los flujos financieros con determinados resultados de desarrollo sostenible difieren de un país a otro. Cuando existen sistemas sólidos, las evaluaciones del panorama financiero pueden centrar con mayor profundidad la relación de los flujos de financiación con los resultados del desarrollo sostenible. Cuando estén menos desarrollados, se hará hincapié en completar los elementos que faltan en el panorama de los flujos de financiación.
La complejidad del panorama financiero. La complejidad variará según el tamaño del país, el estado del desarrollo del sector privado y la profundidad y el desarrollo de los mercados financieros. Los países más grandes y desarrollados implican más actores y una gama más amplia de tipos y modalidades de financiación, una escala y una diversidad mucho mayores en los flujos e instrumentos de financiación. El papel de las empresas públicas difiere considerablemente de un país a otro. Del mismo modo, las ONG, las organizaciones filantrópicas, las organizaciones filantrópicas y la variedad de socios activos para el desarrollo influirán en la complejidad del ejercicio. El recuadro 3 ofrece una visión general de las especificidades de la financiación de las evaluaciones del panorama en los estados frágiles y afectados por conflictos.
Capacidad del gobierno para crear y mantener una evaluación del panorama financiero. Mantener una comprensión de cómo evolucionan las tendencias de financiación a lo largo del tiempo es una parte importante de las operaciones y la gestión continuas de un INFF. La evaluación inicial puede basarse en algunas de las herramientas destacadas en la tabla 3 anterior. Sin embargo, para incorporar esta función a la supervisión continua de un INFF, muchos gobiernos también querrán desarrollar la capacidad interna. Su alcance debe tener en cuenta la capacidad y los recursos de un gobierno para recopilar y analizar datos de forma regular. Cuando la capacidad es más limitada, las evaluaciones pueden centrarse únicamente en las cuestiones prioritarias o atraer el apoyo internacional.
Centrarse en las cuestiones de financiación prioritarias. Los análisis del panorama financiero pueden centrarse en las principales fuentes de financiación o en las áreas en las que existen desafíos u oportunidades particulares para desbloquear inversiones nuevas o más alineadas. Por ejemplo, la evaluación de la financiación del desarrollo en las Islas Salomón se centró en la experiencia pasada del país con la inversión extranjera en el sector maderero y en las lecciones para futuras inversiones en el sector minero. Una evaluación ligera de la financiación para el desarrollo en Liberia se centró en la posibilidad de atraer a la gran diáspora liberiana, teniendo en cuenta opciones como la creación de un bono para la diáspora. La mayoría de los gobiernos tendrán una buena idea desde el principio sobre las principales cuestiones de financiación que desean abordar o sobre los principales desafíos. Pueden centrar las evaluaciones del panorama financiero en consecuencia.
Los países en situaciones frágiles y afectadas por conflictos requieren un enfoque diferenciado, capaz de tener en cuenta la naturaleza de la fragilidad a la que se enfrentan (ambiental, política, social, económica o relacionada con la seguridad). Por ejemplo, se necesitan análisis de economía política que tengan en cuenta los conflictos, así como un enfoque más flexible y una mayor tolerancia al riesgo. Los requisitos de desarrollo de capacidades también son mayores, y también lo es la necesidad de considerar enfoques realistas e incrementales para la reforma, sobre la base de las conclusiones de la evaluación del panorama financiero.
Hay que tener en cuenta las cuestiones financieras específicas. Por ejemplo, países en situaciones frágiles tienen más probabilidades de tener una carga de deuda insostenible y de enfrentarse a mayores dificultades para acceder a la financiación, debido a cuestiones como los actuales desafíos de seguridad física o la presencia en listas como las de los Estados que patrocinan el terrorismo (SSTL). Al mismo tiempo, la fragilidad plantea riesgos adicionales en términos de salidas de IED, siendo la norma volúmenes significativos de salidas netas de IED. Otras cuestiones específicas pueden incluir la satisfacción de las necesidades de financiación de la población desplazada y los desafíos que supone la transición para dejar de lado las operaciones de mantenimiento de la paz.
Los actores humanitarios y de paz desempeñan un papel fundamental en contextos frágiles; la financiación de estos actores debe incorporarse en la evaluación del panorama financiero, teniendo en cuenta tanto su escala como el nivel de coherencia y coordinación con otras fuentes de financiación, incluida la cooperación para el desarrollo.
Nota: Más información sobre cómo se pueden fortalecer las sinergias entre la financiación humanitaria, para el desarrollo y la paz en el Recomendación del CAD sobre el nexo entre la asistencia humanitaria, el desarrollo y la paz. Recomendación del CAD sobre el nexo entre la asistencia humanitaria, el desarrollo y la paz.
6. Lecciones aprendidas
La experiencia de los países que han completado las evaluaciones del panorama financiero, en particular los que han emprendido acuerdos de financiación directa, pone de relieve algunas lecciones clave:
La necesidad de incluir una amplia gama de tendencias de financiación pública y privada en el análisis, en la medida de lo posible. Si se excluyen los actores o los tipos de financiación, existe el riesgo de que las políticas y asociaciones pertinentes a estos tipos de financiación también queden excluidas de la estrategia de financiación. Como se describe en la sección 4.1, esto no implica que todos los tipos de financiación deban agruparse en una sola imagen, sino que respalda la importancia de un análisis diferenciado pero exhaustivo de todos los flujos relevantes.
La necesidad de involucrar a las partes interesadas pertinentes como parte del proceso analítico. Involucrar a las partes interesadas cuyas decisiones impulsan las tendencias es fundamental para comprender plenamente el contexto, las razones detrás de esas tendencias e identificar posibles formas de avanzar.
La necesidad de hacer accesibles los análisis. La operacionalización de un INFF consiste en construir un enfoque más integrado que implique la participación de una gama más amplia de actores. Es importante asegurarse de que los resultados analíticos y el diálogo en torno a ellos sean accesibles no solo para los especialistas técnicos, sino también para el público en general que participará en el proceso del INFF.
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